Lorsque nous avons accès à de l’information privilégiée qui n’est pas encore de nature publique, il n’est pas permis d’en profiter pour acheter ou vendre un titre en bourse. Dans le cas contraire, cela s’appelle un délit d’initié (insider trading). C’est bien entendu illégal et les conséquences encourues peuvent être importantes.
Il n’est donc pas accepté de profiter d’une telle injustice que les autres investisseurs ne savent pas encore car la bourse repose sur un principe essentiel : tous doivent avoir accès aux mêmes informations au même moment. Le délit d’initié crée une inégalité où certains gagnent pratiquement sans aucun risque tandis que d’autres sont désavantagés.
Quelques exemples concrets dont l’information n’a pas été rendue publique :
Un employé apprend que la compagnie pour laquelle il travaille annoncera des pertes importantes et en profite pour vendre ses actions avant la grande annonce.
Un dirigeant sait que l’entreprise pour laquelle il travaille sera fusionnée et achète des actions en espérant une hausse future suite à l’annonce au grand public.
Une ressource externe travaillant pour une société accède à des données confidentielles et les partage avec un ami, qui lui, effectuera des transactions par la suite.
Au Québec, l’Autorité des marchés financiers (AMF) est l’organisme gouvernemental qui est mandaté d’encadrer, enquêter et prêter assistance pour tout ce qui touche au secteur financier. Du côté des États-Unis, il s’agit plutôt de la Securities and Exchange Commission (SEC).
En bref, le délit d’initié, c’est illégal, fortement surveillé et sévèrement puni. Les marchés boursiers se doivent d’être empreints de transparence et d’égalité quant à l’accès à l’information. Si vous franchissez cette barrière, vous êtes passibles d’amendes massives, d’interdiction de travailler dans le secteur financier, de perte de réputation et, dans les cas les plus graves, d’une peine de prison. Tant que l’information est publique, il n’y a aucun problème et vous pouvez transiger en paix.