En finance, un cygne noir (black swan event) est un événement rare, imprévisible et à fort impact, qui remet en question les modèles traditionnels de prévision. Le concept a été popularisé par Nassim Nicholas Taleb, un ancien trader et philosophe, dans son livre The Black Swan paru en 2007.
Événement « cygne noir »
Un cygne noir se caractérise par trois éléments :
Rareté : Il est extrêmement improbable selon les données historiques ou les modèles.
Impact majeur : Lorsqu’il survient, ses conséquences sont considérables (financières, économiques, politiques, etc.).
Explication rétrospective : Après coup, on tente souvent de l’expliquer de manière logique, comme s’il avait été prévisible.
Exemples de cygnes noirs récents
Attentats du 11 septembre (2001) : Panique sur les marchés, guerre et effets géopolitiques.
Crise financière mondiale (2008) : Effondrement des banques et récession globale.
Pandémie de COVID-19 (2020) : Chute brutale des marchés, confinement mondial et inflation.
Pourquoi c’est important?
Les cygnes noirs échappent aux modèles statistiques standards comme la moyenne ou la courbe en cloche (bell curve), car ils se trouvent dans les extrémités des distributions.
Ils rappellent que la gestion du risque est plus importante que les prévisions. Par conséquent, cela justifie la diversification, la prudence et l’humilité face à l’incertitude.
Bref, un cygne noir est un choc inattendu qui change la donne et remet tout en question. Il nous rappelle une phrase de Nassim Taleb :
L’absence de preuve n’est pas la preuve de l’absence.